Резюме:
- Ряд макроэкономических показателей за апрель оказался намного ниже ожиданий
- NBS говорит, что часть нестабильности в промышленном производстве могла быть вызвана снижением НДС
- Китайские акции растут
Возвращение к нормальному состоянию
В марте экономика Китая показала высокие темпы роста промышленного производства. Однако это могло быть лишь разовым ростом, вызванным, в частности, сокращением НДС, вступившим в силу 1 апреля. Такое мнение было разделено Национальным бюро статистики Китая в его заявлении после данных за апрель. Во-первых, промышленное производство выросло всего на 5,4% в годовом выражении, пропустив среднюю оценку роста на 6,5% и снизившись с 6,5%, достигнутых в марте. Инвестиции в основной капитал с начала года увеличились на 6,1%, что ниже ожидаемого темпа роста, равного 6,4%. В свою очередь, розничные продажи выросли на 7,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является большим промахом по сравнению с предполагаемым увеличением на 8,6%. Как мы отмечали выше, повышенная волатильность данных за период с марта по апрель могла быть вызвана снижением НДС. Та же картина наблюдалась в случае данных о торговле, показывающих снижение импорта в марте, а затем огромный отскок в апреле. Принимая во внимание недавние шаги, предпринятые Дональдом Трампом, можно предположить, что Китай продемонстрирует еще один заметный рост импорта в мае из-за увеличения закупок за время до вступления в силу тарифов. В этой связи также стоит упомянуть о сохраняющемся расхождении между государственными и частными инвестициями в основной капитал. В апреле первый вырос на 7,8% г / г, в то время как последний вырос на 5,5% г / г, самый медленный темп с декабря 2016 года.
Инвестиции в недвижимость отделены от общих инвестиций в основной капитал в последние месяцы. Источник: Макробонд, XTB Research
Рыночные ответы
Китайские акции растут, это может быть связано с ожиданиями того, что Пекин будет вынужден ввести больше стимулов в обозримом будущем. Shanghai Composite растет на 1,5%, в то время как Hang Seng (CHNComp) вырос на 0,9%. На валютном рынке можно также заметить днезначительное снижение австралийского доллара. В свою очередь, на более широком валютном рынке турецкая лира падает после того, как результаты выборов в Стамбуле были признаны недействительными.
Фондовый рынок Китая восстанавливается .Улучшение показателей в США, возможно, также способствовало улучшению настроений в Азии. Основное сопротивление находится на отметке 11 100 пунктов, и это будет уровень, на который быки могли смотреть в ближайшем будущем. Источник: xStation5
