В начале года никто не ожидал, что зерно может стать одним из самых востребованных рынков. До этого было много сообщений, предлагающих идеальные условия для посадки основных зерновых культур, таких как пшеница, кукуруза или соя - главный фактор низких цен. Тем не менее, весеннее наводнение в США привело к задержке сезона посадки, который является худшим за последние 30 лет. В этой статье анализируем два ключевых рынка - кукурузу и пшеницу.
Начало посевного сезона в США было непонятным, так как оно началось несколько позже обычного на фоне неблагоприятных погодных условий (сырая почва). Также была вторая причина, стоящая за неурожайным сезоном посадки в этом году, а именно низкие цены на крупное зерно из-за продолжающейся торговой битвы между двумя крупнейшими экономиками мира.
-
План посадки кукурузы на этот год выполнен на 58%, что ниже среднего показателя за 5 лет на 90%.
-
Если эта тенденция продолжится, план может быть выполнен в конечном итоге в 75/80%
-
План посадки сои выполнен на 29%, что ниже среднего показателя за 5 лет на 70%.
-
План посадки яровой пшеницы выполнен на 84%, что выше среднего показателя за 5 лет на 70%.
-
Проливные дожди в окрестностях урожая озимой пшеницы, а также ожидания относительно более высокой температуры ухудшили качество зерна с 66% до 61%.
Сезон посадки кукурузы является худшим за 30 лет. Такие же слабые сезоны были в 2013 и 1995 годах, когда цены на кукурузу росли. Источник: Bloomberg
Что касается пшеницы, то на этой неделе наблюдается явное колебание цены из-за снижения качества зерна. Конечно, опасения относительно возможной засухи сейчас не обсуждаются, но если она возникнет, это может также повлиять на качество зерна. С другой стороны, предстоящие отчеты USDA должны показать заметный пересмотр данных, касающихся как ожидаемого выпуска, так и конечных запасов. Кроме того, в конце июня Министерство сельского хозяйства США выпустит релиз по посадке зерновых, который имеет тенденцию вызывать повышенную волатильность.
В свою очередь, ориентируясь на пшеницу, стоит посмотреть на 2017 год, когда цены упали с 570 центов до 420 центов за бушель. Такой сценарий может произойти и в этом году. С другой стороны, посев основных зерновых в 1995 году оказался действительно отвратительным и привел к массовому росту цен на рынке кукурузы.
Хотя продолжающийся рост цен должен быть впечатляющим, никто не должен забывать о Китае. Торговая война ограничивает рынок для американских фермеров (США экспортируют много зерна в Китай). Тем не менее, эти фермеры неожиданно вообще прекращают сеять сою из-за правительственной программы помощи, объявленной недавно администрацией США. Наконец, что немаловажно, вирус АЧС в Китае (и в других азиатских странах) также играет здесь важную роль, поскольку он снижает спрос Китая на сою / кукурузу, используемую для кормления скота. Слабый спрос также отражается в низких ценах в Бразилии.
Технический анализ
Кукуруза
Цены на кукурузу недавно восстановились с 350 центов за бушель, и им удалось пробиться выше локальных максимумов со второй половины 2018 года. В настоящее время цены на кукурузу приближаются к важной зоне предложения (около 400 центов), что совпадает с 23,6% -ным восстановлением последнего большого медвежьего тренда. Источник: xStation5
Пшеница
Цены на пшеницу резко упали от многомесячных минимумов, но еще есть место для достижения пика последних лет. Ближайшее сопротивление локализовано на уровне восстановления 61,8% последней медвежьей волны, тогда как важная поддержка может быть найдена около 485c за бушель. Источник: xStation5
